En 1997, en respuesta a la convocatoria del entonces Presidente de la República, Ernesto Zedillo Ponce de León, once empresarios mexicanos se reunieron en torno a la figura de Octavio Paz para conformar un patrimonio que hiciera posible la creación de una institución destinada a favorecer el desarrollo de un campo de la actividad artística en el que nuestro país ha tenido una importante presencia. La FLM ofrece un nuevo espacio de encuentro, intercambio, aprendizaje y práctica en el dominio de las letras; cuenta con voluntad y recursos que se comprometieron honrando la memoria de todos aquellos que han contribuido a la grandeza de las letras mexicanas. Aunque favorecer la creación, la investigación y la difusión es en sí misma una tarea de beneficio general, el servicio a la comunidad está en la base de toda institución filantrópica. Es por ello que la FLM tiene líneas de acción específicas dirigidas a atender a la sociedad.
La ceremonia de presentación tuvo lugar en la Biblioteca de México, el 8 de mayo de 2003. Estuvieron presentes los miembros del Patronato encabezados por su Presidente en turno, Alberto Baillères González; el Secretario de Educación Pública, Reyes Tamez Guerra; la Presidenta del Consejo Nacional para la Cultura y las Artes, Sari Bermúdez; el Presidente de la Fundación, su personal directivo y los miembros del Consejo Consultivo; el Premio Nobel de Literatura, Gabriel García Márquez, y distinguidos miembros de la comunidad literaria del país. Destacadamente hizo uso de la palabra, a nombre del Consejo Consultivo, el maestro Rubén Bonifaz Nuño.
